在当今科技浪潮中，机器人产业宛如一颗璀璨的新星，闪耀着无限潜力。而在这背后，有一家老牌投资机构正悄然布局，用九年时间精心织就了一张庞大的机器人产业大网，它就是鼎晖投资。从最初的默默耕耘，到如今所投项目引发市场的强烈关注，鼎晖的投资之路充满了前瞻性与战略性。
智元机器人无疑是当下资本领域的焦点。今年 7 月初，上市公司上纬新材公告智元机器人拟以 21 亿元收购其控股权，消息一出，上纬新材股价一路飙升，16 个交易日内斩获 11 个 20% 的涨停板，市值从 31 亿元跃升至 371 亿元，成为 2025 年 A 股市场首只 “10 倍股”。紧接着 8 月 11 日，创业板上市公司玉禾田因智元入股，股价也大幅拉升。一时间，“智元机器人效应” 在二级市场迅速蔓延，吸引了众多投资者的目光。在近日的首届合作伙伴大会上，智元机器人董事长兼 CEO 邓泰华透露，公司预计年底完成 C 轮融资，并计划引入更多国际产业方投资。早在今年 5 月完成 B + 轮融资后，其估值就已高达 150 亿元，成为国内具身智能赛道未上市企业中的估值之王。
鼎晖投资作为智元机器人背后的重要推手，早在 2023 年 4 月就参与了其 A 轮融资，并在 A2 轮继续加注。鼎晖智元项目负责人透露，近期寻求通过鼎晖接触智元的机构蜂拥而至，无论是地方政府、产业资本，还是具备直投能力的 LP，都渴望与智元建立联系。然而，智元机器人仅仅是鼎晖在具身智能投资版图中的冰山一角。
回溯到九年前，当人形机器人还被大众普遍视为 “科技玩具”，商业前景一片朦胧之时，鼎晖就展现出了非凡的勇气与远见，毅然押注了优必选。那时的优必选，商业化之路尚不明朗，机器人行业也大多停留在 “演示性工程” 阶段。但鼎晖看到了人形机器人未来的潜力，这一投资决策在当时显得颇为冒险。直到 2019 年，优必选第三次登上春晚舞台，与明星演员共同表演歌舞《青春畅想》，才开始走进更多人的视野。2023 年 12 月 29 日，优必选成功登陆港交所，成为人形机器人第一股。就在 9 月 3 日，优必选宣布获得某国内知名企业 2.5 亿元采购合同，这是全球人形机器人领域截至目前的最大订单，受此消息影响，公司股价在 9 月 4 日开盘大涨，市值达 500 亿港元。
自投资优必选之后，鼎晖在机器人领域的布局逐渐全面展开。2017 年中，鼎晖投资工业机器人制造商埃夫特，并助力其完成对意大利 W.F.C 集团的收购；2018 年，投资强脑科技，布局机器人与新一代脑机接口领域；2021 至 2022 年，看好 “AI 手术规划 + 导航 + 机器人” 方向，相继投资长木谷和爱博合创；2025 年，投资清华系具身机器人公司星动纪元以及特微轴承供应商苏州铁近。如今，鼎晖已成功构建起一个涵盖机器人核心零部件、整机制造以及垂直行业应用等多个环节的完整产业生态。
以埃夫特为例，2020 年在科创板上市，成为国内机器人市场回暖的重要信号。2024 年以来，公司机器人出货量同比增长超 30%，增速远超行业平均水平。长木谷和爱博合创在手术机器人领域也成绩斐然，长木谷自主研发的骨科手术机器人与髋关节手术机器人先后获批上市，爱博合创的手术机器人系统助力完成高难度远程血管介入手术。星动纪元推出的全尺寸双足人形机器人 “星动 L7” 在首届世界人形机器人运动会上打破原地跳高世界纪录并夺冠，目前已实现软硬件全栈自研，商业化方面交付产品超 300 台，手握百余台订单，海外订单占比超 50%。强脑科技在 2025 世界人工智能大会上展出新一代仿生灵巧手 Revo2，其 “固态凝胶电极” 与 “智能假肢算法” 达世界一流水平，被誉为 “杭州六小龙” 之一。
鼎晖能够在机器人领域持续挖掘潜力项目，得益于其独特的投资方法论。通过产业链建模，提前识别关键节点，在行业爆发前预判主流发展路径，并完成前瞻性卡位。早在投资优必选之前，鼎晖就长期关注人工智能领域，成功投资 “AI 四小龙” 之一的商汤科技，这促使其进一步思考人工智能与产业场景的融合，从而将 AI + 机器人锁定为重点布局赛道。为深入了解行业，鼎晖对近百家机器人企业进行全面梳理，完成近千页的深度研究报告。在投资苏州铁近时，尽管该企业专注微型和特微型轴承 13 年，在不依赖外部融资的情况下已成为行业龙头，但一直处于 “水下” 状态。鼎晖正是看中了其在人形机器人灵巧手核心部件领域打破国外垄断的潜力，果断出手投资。
在投资过程中，鼎晖不仅注重早期发现，更擅长 “长期陪跑”。以埃夫特的投资为例，鼎晖深度协助其完成对意大利 W.F.C 集团的收购，从尽调、交易设计到治理整合，提供全方位战略支持。同时，鼎晖旗下 PE、VGC、百孚三只基金协同推进，从底层核心部件到整机平台、再到实际应用场景，构建起多维互补、协同赋能的投资生态网络。
从优必选到智元，鼎晖用九年时间在机器人产业布下的这张大网正逐渐显现出强大的影响力。在复杂多变的一级市场中，鼎晖始终坚守自己的节奏，在谨慎与冒险中寻找平衡，通过长期研究和前瞻判断，挖掘出众多潜力项目，为中国硬科技投资提供了独特的范式。随着机器人产业的不断发展，鼎晖构建的这一产业生态有望释放出更大的能量，推动行业迈向新的高度。