在存款利率持续走低的背景下，银行理财市场交出了一份亮眼的上半年成绩单。银行业理财登记托管中心 7 月 25 日发布的《中国银行业理财市场半年报告（2025 年上）》显示，上半年银行理财为投资者创造收益 3896 亿元，平均年化收益率 2.12%，存续规模达到 30.67 万亿元，一系列数据彰显出银行理财在居民资产配置中的重要地位。

从收益情况来看，今年上半年银行理财整体表现稳健。累计为投资者创造的 3896 亿元收益，较去年同期增长 14.18%。其中，理财公司贡献了绝大部分收益，达 3297 亿元，银行机构则创造了 599 亿元收益。在存款利率不断下行的当下，银行理财的收益优势愈发凸显，招联首席研究员董希淼表示，这一超额收益优势吸引了更多居民将资金转向理财，预计下半年理财存续规模有望突破 32 万亿元。

产品结构方面，固收类产品依然是绝对的 “主力军”。截至 6 月末，固定收益类产品存续规模为 29.81 万亿元，占比高达 97.20%，虽较年初略有下降，但仍占据主导地位。混合类产品存续规模 0.77 万亿元，占比 2.51%，较年初略有提升。而权益类和商品及金融衍生品类产品规模相对较小，分别为 0.07 万亿元和 0.02 万亿元，反映出当前理财市场仍以稳健型产品为主。

个人养老金理财产品成为一大亮点。截至 6 月末，6 家理财公司推出的 35 只个人养老金理财产品，份额余额超 151.6 亿元，较年初增长 64.7%，为投资者实现收益超 3.9 亿元，平均年化收益率超 3.4%。同时，有超 143.9 万投资者开立了相关账户，累计购买普通份额余额达 1103.6 亿元，显示出个人养老金理财业务在居民养老规划中的接受度不断提高。

投资者方面，截至 6 月末，持有理财产品的投资者数量达 1.36 亿个，较年初增长 8.37%，其中个人投资者占比 98.66%，仍为市场主力。个人投资者风险偏好呈现稳健型特征，风险偏好为二级（稳健型）的投资者占比 33.56%，是占比最高的群体。不过，保守型和进取型投资者占比均较去年同期有所增加，反映出投资者结构在稳健为主的基础上出现一定分化。

在渠道拓展上，理财公司持续发力。32 家已开业的理财公司中，30 家除母行外还打通了其他银行的代销渠道，22 家开展了直销业务，上半年直销金额达 3197 亿元。合作的代销机构数量也有所增加，6 月末有 569 家机构参与代销，较年初增加 7 家，渠道的多元化有助于理财产品更广泛地触达投资者。

整体来看，上半年银行理财市场在收益、规模、投资者数量等方面均表现稳健，固收类产品仍是主流，个人养老金理财业务增长显著。随着存款利率优势减弱，银行理财的吸引力有望进一步提升，下半年市场规模或将继续扩大，为投资者提供更多元的资产配置选择。