在科技行业的激烈竞争中，能实现业绩的惊天逆转实属罕见。然而，寒武纪却在 2025 年上半年做到了这一点，其业绩表现犹如一颗耀眼的新星，照亮了整个行业。营收同比暴涨 4347.82%，从巨亏到盈利 10.38 亿元，寒武纪究竟是如何实现这一华丽转身的呢？

8 月 26 日晚间，中科寒武纪科技股份有限公司（688256.SH）正式发布 2025 年半年度报告。报告显示，上半年寒武纪实现营业收入 28.81 亿元，而在去年同期，这一数字仅为 6476.53 万元，营收规模实现了量级上的重大突破。不仅如此，公司盈利能力也实现了质的飞跃，归属于上市公司股东的净利润达到 10.38 亿元，扣除非经常性损益的净利润为 9.13 亿元，成功摆脱了去年同期的亏损困境，正式迈入规模化盈利阶段。

从经营活动现金流来看，本期实现 9.11 亿元，较上年同期的 – 6.31 亿元大幅改善，这得益于销售回款的显著增加，也反映出公司市场订单兑现能力及客户付款意愿显著提升，经营质量得到持续优化。资产规模同样呈现扩张态势，截至 2025 年 6 月 30 日，公司总资产达 84.2 亿元，较上年末增长 25.34%。

寒武纪作为人工智能芯片领域的技术驱动型企业，在研发上的投入一直不遗余力。上半年研发投入达 4.56 亿元，较上年同期增长 2.01%。虽然受营收大幅增长影响，研发投入占营业收入比例降至 15.85%，但投入绝对值保持增长，持续巩固技术壁垒。截至报告期末，公司研发团队规模达 792 人，占员工总人数的 77.95%，其中 80.18% 的研发人员拥有硕士及以上学历。同时，公司知识产权成果丰硕，截至 2025 年 6 月 30 日，累计申请专利 2774 项，已获授权专利 1599 项，其中发明专利 1526 项，还拥有 65 项软件著作权及 6 项集成电路布图设计，构建起了坚实的技术护城河。

在核心业务进展方面，云端产品线成为公司营收的绝对主力，收入达到 28.70 亿元，占总收入的 99.6%。公司产品在运营商、金融、互联网等多个重点行业实现规模化部署，尤其在大模型训练与推理场景中持续优化，获得了客户的广泛认可。

为了进一步强化在大模型算力领域的竞争力，报告期内，寒武纪推进 2025 年度向特定对象发行 A 股股票事项，拟募集资金不超过 39.85 亿元，用于 “面向大模型的芯片平台项目”“面向大模型的软件平台项目” 及补充流动资金。其中，芯片平台项目拟投资 29 亿元，将增强公司面向大模型的芯片技术与产品综合实力；软件平台项目拟投资 16 亿元，进一步提升软件生态开放性与易用性，两大项目落地后将助力公司更好把握大模型发展机遇，巩固行业地位。

不过，寒武纪在半年报中也提示了诸多风险。公司仍面临供应链稳定、毛利率波动、行业竞争等风险。当前全球人工智能芯片领域竞争激烈，英伟达等国际巨头仍占据主导地位，公司需持续提升产品竞争力以应对市场挑战。

寒武纪在 2025 年上半年取得的成绩令人瞩目，实现了营收与盈利的双重突破。但未来的道路依然充满挑战，公司需在技术研发、市场拓展、风险应对等多方面持续发力，以保持这一良好的发展态势，为股东创造更大价值，在全球人工智能芯片市场中占据更有利的地位。