在医疗服务的广阔版图中，眼科一直是备受瞩目的“黄金赛道”，素有“金牙、银眼、铜骨”之说。2025年8月底，爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科这四家A股眼科上市企业陆续发布半年报，它们的业绩表现不仅反映着自身的经营状况，更映射出整个民营眼科行业的兴衰沉浮。

行业回暖：需求释放催生增长机遇

中国眼科医疗服务市场宛如一片浩瀚的海洋，蕴藏着巨大的潜力。中国近视患者人数超6亿人，屈光加白内障患者人数超7亿人，庞大的患者群体为眼科市场提供了广阔的需求空间。2024年，中国眼科医疗服务市场规模达2231亿元，同比增长11.05%，其中民营机构市场份额占比42%，规模突破937亿元。屈光不正和白内障作为最大的眼病群体，是眼科医疗服务的核心业务，合计占整体市场的47%。

尽管经历了新冠疫情、消费疲软等挑战，2025年上半年，这四家民营眼科企业营收重回稳健上升轨道，经营韧性凸显。这背后是中国眼科门急诊人次增至1.57亿人次，眼科专科医院的执业医师和护士人数稳步攀升，以及消费者眼健康消费意识逐渐增强的有力支撑。西南证券测算预计，2025年中国眼科医疗服务市场规模将达到2521.5亿元，2020 – 2025年复合增长率16.0%，市场持续扩容确定性高。

龙头引领：爱尔眼科的扩张与挑战

爱尔眼科作为眼科龙头企业，以115亿元的营收体量领跑行业。2025年上半年，实现营业收入115.07亿元，同比增长9.12%；归属于母公司的净利润20.51亿元，同比增长0.05%。门诊量924.83万人次，同比增长16.47%；手术量87.9万例，同比增长7.63%。其三大主营业务屈光项目、视光服务项目、白内障业务分别同比增长11.14%、14.73%、2.64%。

爱尔眼科凭借大举收购的策略迅速扩大经营阵地，截至2024年末，纳入合并范围的子公司增至621家，2025年上半年又收购三家公司。然而，这种快速扩张也带来了风险，若并购标的资产经营状况未达预期，其经营稳定性将受到影响。爱尔眼科需要将规模优势转化为技术优势，以消解潜在风险。

各显神通：其他企业的生存策略

华厦眼科2025年上半年实现营业收入21.39亿元，同比增长4.31%；归母净利润达2.82亿元，同比增长6.20%。公司继续推进连锁布局，加强全国市场地位，屈光项目和眼视光综合项目合计贡献约六成营收。截至上半年末，在全国49个城市开设64家眼科专科医院及67家视光中心。

普瑞眼科上半年实现营业收入14.59亿元，同比增长2.74%，但净利润1466.75万元，同比下降66.12%。整体需求增长放缓、行业竞争加剧以及白内障项目受国家集中采购政策影响，给其营业收入增速带来压力。不过，公司业务规模正处于加速扩张阶段，近三年有17家医疗机构陆续开诊。

何氏眼科报告期实现营业收入5.60亿元，同比下降4.22%，但归属于上市公司股东的净利润4432.46万元，同比增长84.19%。公司通过优化供应链、缩减费用等方式降低成本，提升运营效率，加大对高毛利业务的投入，盈利能力显著提升。2024年底启动的视光全国加盟连锁项目也取得进展，2025年上半年新增签约加盟商23家，累计已签约53家。

在眼科行业的激烈竞争中，这四家企业凭借各自的优势和策略穿越低谷，在市场扩容的机遇中寻找着属于自己的生存之道。未来，它们将继续在技术创新、服务优化和市场竞争中角逐，共同推动民营眼科行业的发展。